Actually, this is incorrect since if you look on-chain, those tokens move from the institutional share class of BUIDL, which has lower fees than the 50 bps of the regular one, so certainly it is not to save on fees at all.
If you're curious why $1.5 billion in tokenized t-bills moved from Ethereum L1 to Apotos, Avalanche, Polygon last week look at incentives.
BUIDL fees dropped from 50 bps to 20 bps for those chains (and Solana) vs Ethereum - that's $4.5m in annualized savings on $1.5 billion.
I don't have insider baseball on this but it's likely BlackRock didn't cut fees because Larry's feeling generous.
A simple theory:
Aptos, Polygon, Solana, Avalanche are paying BlackRock incentives for this privilege - or else, why only those chains at 20 bps while Optimism and Arbitrum are 50 bps?
If you're Avalanche with rich AVAX treasury would you pay a couple million to BlackRock in exchange for #2 on the RWA t-bill charts?
Wouldn't be the worst marketing dollars you've spent.
And once again we see goodhart's law in crypto - when a measure becomes a target it ceases to be a good measure.
RWAs without deep liquidity and DeFi ties to the underlying network are vanity metrics - they don't really need the underlying chain, there's minimal moat.
If the theory is right a few lessons:
- Untethered RWAs are vanity metrics
- Chains are spending for these metrics
- "Spending" is token sell pressure
There's good BD spend and there's bad BD spend. I'm not sure this is good spend.
23,64 tys.
74
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.