Markedet har ikke vært bra i det siste, så jeg roet meg ned og leste lærer Li Xiaolais bok «Treat Time as a Friend» på nytt. Det føles som om det å bruke det på virtuell investering er helt riktig. Boken sier at tid ikke kan styres; den eneste du virkelig kan styre er deg selv. Når jeg tenker på det, er det virkelig det: å følge med på markedet til midnatt, ønske å storme inn når det stiger, få panikk og kutte tap når det faller. På overflaten virker det som om det ikke er nok tid, men i virkeligheten er det bare fordi du ikke klarer å kontrollere deg selv. Og det finnes ordtaket: «Umiddelbar suksess er umulig; alt avhenger av akkumulering,» som passer perfekt i investering—alltid ønske å doble investeringen på én gang, men ofte bli høstet om og om igjen. De som virkelig tjener penger, er de som kontrollerer hendene sine, tålmodig snøballer, og tar det sakte. Når jeg leser hele boken, handler det mindre om tidsstyring og mer om en tankesettingsleksjon. Hvis du også jakter gevinster og selger tap i virtuell handel, jo mer du handler, jo mer taper du, anbefaler jeg å lese denne boken – den kan være mer effektiv enn å lese hundre lysestakanalyser.

"Ikke-landbrukslønn tenner forventninger om renteøkninger, Walsh kontrollerer oktober" Mai-rapporten for nonfarm-lønn var som en dybdebombe: forventet 85 000, faktisk 172 000, pluss en kumulativ oppadgående revisjon på 93 000 for de to første månedene, noe som markerer den høyeste gjennomsnittlige sysselsettingsveksten de siste tre månedene på over to år. Data utløser en kjedereaksjon: spotgull stupte over 3 % på én dag og falt under 4 320 dollar, og ga nesten alle gevinstene for året tilbake. CME-data viser at markedet fullt ut har priset inn en renteøkning på 25 basispunkter fra Fed før årsskiftet, med sannsynligheten for en økning i desember på rundt 63 %. Trump fortalte journalister på Air Force One at han håper å se rentekutt, men har gjort det klart at beslutningen om å kutte rentene på oktobermøtet vil bli fullstendig overlatt til den nye Fed Chair Wash. Den virkelige tyngden av denne uttalelsen ligger i å sette Washe i sentrum av beslutningsprosessen og presist låse markedets illusjon om rentekutt om fire måneder. Walsh, kjent for sin haukaktige holdning, har imidlertid gjort det klart at gjenoppbygging av Feds troverdighet, som har blitt skadet av høy inflasjon, er dens høyeste prioritet, med renteøkninger og balansereduksjon langt foran rentekutt. Denne «spenningen» fra over Det hvite hus er ikke lenger bare selve historien, men et nytt ankerpunkt i markedskonkurransen. Hvis sysselsettingsdataene fortsetter å overgå forventningene, vil renteøkninger i stedet for kutt bli hovedtemaet, og risikoaktiva vil forbli under press; Hvis dataene uventet kjølner, vil Washs håp skifte fra idealisme tilbake til virkelighet og åpne vinduet for lettelser i fjerde kvartal. For $BTC handler fremtidig prismakt ikke bare om pris, men om den uløste nøkkelen i Washs hender. #非农数据公布: 172 000 ansatte, langt over forventningene

$ALLO falt 32 % på én dag, noe som førte til at markedet kollapset direkte. Et stort antall tokens flommet over børsene og dumpet markedet nådeløst. RSI falt kraftig fra 96 til 19, og for bare noen dager siden hadde han høy feber, men i løpet av et øyeblikk ble han innlagt på intensivavdelingen. Store aktører løper også, pengene flyter ut, og panikk og panikk skjer i ett steg. Det som er enda mer problematisk er at 10. juni vil det være en ny runde med tokens som skal låses opp, noe som er som å gni salt i såret. Den tekniske siden er allerede knust, og tilbudssiden har fortsatt en tikkende bombe. Det er ikke lett å komme seg opp igjen på kort sikt, så ikke skynd deg for å fange den flygende kniven—vent til sjetongene dine er solide. #波动雷达: Overvåk valutafluktuasjoner

"Statlig investering: En ny variabel i AI-konkurransen" Trump bekreftet at han forhandler med OpenAI og andre om offentlige aksjer, med planen foreslått av Altman, som fokuserer på «frivillig overføring av aksjer til staten», med overskudd fordelt til offentligheten. Viktig veikryss: Anthropic har ennå ikke deltatt i forhandlingene. Mens OpenAI aktivt samarbeidet med Det hvite hus, var Anthropic fortsatt forankret i «sikkerhetsprinsippet» om å nekte militært samarbeid, og hadde tidligere avvist en kontrakt på 200 millioner dollar for å opprettholde sine prinsipper. Dette er ikke bare et moralsk flervalgsspørsmål, men en historisk forskjell i konkurranselandskapet. Aktører som først sikrer seg statlig godkjenning, vil få en fordel som først i regulatoriske veier. Anthropics IPO-vindu og policy-vindu er åpne samtidig; å unngå forhandlinger er ikke et alternativ. Av verdivurderingspremien på 965 milliarder dollar, hvor mye er bygget på den ikke-tekniske variabelen «myndighetsrelasjoner»? På lang sikt kan det hende at det ikke lenger er bærekraftig å kutte kontakten med Det hvite hus. Politiske kanaler blir den nye aksen for AI-konkurranse. #美国政府: Vurder å investere i store AI-selskaper $ANTHROPIC $OPENAI

"SOCAMM er virkelig skadet, HBM blir miskvalifisert—reparasjon avhenger av differensiering" Markedet opplevde ordet «allokeringsreduksjon», med Micron som falt 8 %, SK Hynix ned 10 %, og Philadelphia Semiconductor Index rapporterte sitt største fall på seks år. Men SemiAnalysis-grunnlegger Patel presiserte personlig: klikkagnet var overdrevet, og mesteparten av rapporten ble oversett. Reduksjonen ligger i CPU-siden SOCAMM-systemminne, som har falt fra 55TB til 28TB. Årsaken er at LPDDR5X alvorlige mangler i 2026, ikke en nedgang i etterspørselen etter KI. SOCAMM bruker et slot-basert design; hvis du installerer 96 GB i dag, kan du oppgradere til 192 GB eller til og med 256 GB på noen dager. På GPU-siden forblir HBM4 uendret, med hver GPU på 288 GB og totalt rack på omtrent 20,7 TB, med uendret kapasitet og båndbredde. Goldman Sachs forventer at stramt tilbud og etterspørsel etter HBM vil vedvare til 2028. Morgan Stanley doblet Microns målpris fra 520 dollar til 1 050 dollar, og opprettholdt en overvektig vurdering. Når gjenopprettingsmarkedet kommer, er divergens uunngåelig: HBM-produsenter (SK Hynix, Micron) ble feilaktig drept, noe som førte til den sterkeste oppgangen; SOCAMM-produsentenes marked har virkelig krympet, med svake oppsving. Den virkelige historien er ikke toppen av etterspørselen etter KI, men omfordelingen av overskudd innenfor bransjekjeden. Fokuser på riktig spor før du gjør et trekk—ikke la deg lure av klikkagn. #英伟达减配被误读: HBM-etterspørselen forblir uendret
 $NVDA $MU

"Trippel trykk trykker ned, hvilken løsner først?" Oljepriser, renteøkninger og fastlåst situasjon i forhandlingene—tre negative faktorer tynger BTC samtidig. Oljeprisene er det mest presserende. USAs råoljelagre har falt til sitt laveste nivå siden 2004. JPMorgan anslår at en oljepris på 120 dollar vil trekke USAs BNP ned med omtrent 0,4 prosentpoeng. Hvis nedstengningen i Hormuz fortsetter, kan oljeprisene stige i slutten av juni, uten noen kortsiktig lindring. Forventningene til renteøkninger varierer. Lønnslistene utenfor landbruket på 172 000 overgikk forventningene langt, noe som øker sannsynligheten for en renteøkning i år til nesten 68 %. Imidlertid er sannsynligheten for en renteøkning i juli bare 12 %, og sannsynligheten for å holde seg stabil i juni er 96 %. Selv om sysselsettingen er sterk, kan det hende at inflasjonen ikke stiger. Fortellingen om renteøkninger handler mer om forventningsstyring, med en høyere implementeringsterskel enn virkningen på oljeprisene. Forhandlingsfastlåste situasjoner er de vanskeligste å løse. Iran krevde først å tine opp 24 milliarder dollar, men Trump nektet å gi seg. Strait-blokaden er både et forhandlingskort og den grunnleggende årsaken til oljeprisene. Hvem slipper først? Forventningene om renteøkninger er de mest volatile—hvis oljeprisene faller eller et bestemt komitémedlem inntar en dueaktig holdning, kan sannsynligheten for en renteøkning avta midlertidig. Det er ingen kortsiktig forbedring i oljeprisene og forhandlingene. For $BTC kan forventningene om å lette renteøkninger være det første håpet. Men så lenge oljeprisene ikke faller, er det vanskelig å si at noe vil snu. Hold et våkent øye med Hormuz' bevegelser. #美伊: Oljelagrene er i krise, noe som øker risikoen for oljepriser på 120 dollar

"Marskolonisering inkludert i KPI-er—hvor stor er SpaceX sin styringsfallgruve?" Musks kompensasjonsplan krever en markedsverdi på 7,5 billioner dollar og etablering av en Mars-koloni med en million mennesker. Låst opp i 15 avdrag, med en maksimal belønning på omtrent 583 milliarder dollar. Problemet er at denne planen sannsynligvis vil utløse styringstvister. Teslas sak om erstatning på 56 milliarder dollar i 2018 varte i syv år i Delaware før Høyesterett opphevet den opprinnelige dommen. SpaceX tok forholdsregler på forhånd: den registrerte adressen ble flyttet til Texas, og terskelen for aksjonæreier for derivatsøksmål ble hevet til 3 %. Basert på en verdsettelse på 1,8 billioner dollar, må rettighetsbeskyttelsesaksjonærer ha 52,5 milliarder dollar i posisjoner for å reise søksmål. Minoritetsaksjonærer kommer ikke engang gjennom tinghuset. De tre store offentlige pensjonsorganisasjonene har sammen protestert og kalt det «den mest ledelsesorienterte styringsstrukturen i det amerikanske åpne markedet.» På kort sikt støtter passiv allokeringsetterspørsel aksjekursen, men styringstvister vil bli en langsiktig undertrykkende faktor. Når ytelsen ikke lever opp til forventningene, blir denne planen et mål. #SpaceX上市: Overinnsamling doblet seg, Musk satte en grense på 1,1 billioner dollar
 $SPCX

"BTC faller, HYPE øker, institusjonaliseringsveien er allerede på plass" $BTC stupte, men HYPE ETF hadde netto innstrømninger i 15 dager på rad, til sammen nesten 150 millioner dollar. Grayscales HYPG-gebyrsats er 0,29 %, den laveste i USA. Fondene kommer fra nye kryptoinvestorer, ikke intern rotasjon. Lav korrelasjon er anerkjent av institusjoner. Bitwise påpekte at kjernen er tilbakekjøpsmekanismen: 99 % av gebyrinntektene kjøper tilbake HYPE, omtrent som et børsnotert selskap belønner aksjonærer, en favoritt på Wall Street. Hva er neste milepæl? Mest sannsynlig er det ikke en futures-ETF. Når lageret nettopp ankommer, vil ikke bestillingen bli reversert. Mer realistisk sett er passive indekser inkludert. Hyperliquid Strategies er inkludert i Russell 3000s foreløpige liste, og når indeksfondet offisielt er inkludert, vil det være obligatorisk. For det andre er institusjonell penetrasjon av pantsatte produkter. $HYPE institusjonaliseringen akseler, langt raskere enn tidlig BTC. Tilbakekjøpssvinghjul + ETF-innstrømninger fra synergi. Kortsiktige svingninger er uunngåelige, men den strukturelle trenden er etablert. Nøkkelen er om du tror at «tilbakekjøpshistorien» kan fortsette. #HYPE: Under det store fallet gikk ETF-ene mot trenden og hentet inn 150 millioner dollar


"RSI når et lavpunkt møter en renteøkning – vil den tekniske siden fortsatt fungere denne gangen?" $BTC RSI falt til 15,5, det laveste siden mars 2020. Sist gang RSI var nær 15, tok BTC seg opp igjen med 30 % til 50 %, og analytikere setter et teknisk mål på 70 650 dollar basert på dette. Men denne gangen er makrokonteksten helt annerledes. 2020 var null rente og ubegrenset QE; Nå har sannsynligheten for en renteøkning i desember økt til 63 %, og den 10-årige amerikanske statsobligasjonsrenten har steget til over 4,5 %. Historiske mønstre gjelder bare når likviditeten er løs. Nå er det mer kostnadseffektivt for institusjoner å eie 5 % statsobligasjoner, så hvorfor ta risikoen ved å ta over? 5,3 millioner BTC flyter i langsiktige investorers lommebøker med flytende tap. Dette er ikke et tall, men resultatet av folk som er fanget med ekte penger. RSI er ekstremt oversolgt, noe som kan gi en kortsiktig oppsving, men det er lite sannsynlig at det vil være utgangspunktet for oppgangen. Strategisk kan aggressive spillere ta små posisjoner for å spille om returer og sette stop-loss; Konservative vil vente til etter at FOMC er ferdigstilt før de forener. Tekniske aspekter kan refereres til, men ikke overtro. Denne gangen, kjøp dippen—se mer, beveg deg mindre. #BTC: Advarsler om finanskollaps og oversolgte oppgang eksisterer side om side


"Ironwood-oppgradering: Zcash går fra ren personvern til reviderbarhet" Zcash kunngjorde lanseringen av Ironwood-oppgraderingen i slutten av juli, med en kjernemekanisme kalt "Turnstile." Enkelt sagt: den gamle poolen ZEC blir tvangsmigrert til den nye poolen, og migreringsprosessen kan revideres over hele nettverket. Den totale ZEC i den nye poolen kan ikke overstige den totale verdien av de lovlige innstrømningene fra den gamle poolen. Dette handler ikke bare om å fikse sårbarheter; det er en strukturell operasjon i Zcashs posisjonering—å legge til harde begrensninger på personvernprotokollen gjennom forsyningsrevisjoner. Her er spørsmålet: en mynt som startet med å være «usynlig» tvinger nå brukerne til å «være synlig» – har dens kjerne salgsargument endret seg? Zcashs fortelling skiftet fra «full personvern og total usynlighed» til «begrenset personvern + matematisk revisjon.» Dette er et kompromiss på markedstillit. Arthur Hayes var direkte under salget av sikkerhetsklareringen: «Personvernfortellinger trenger perfeksjon, ikke høy sannsynlighet for å være i orden.» ” Ironwood fant tilfeldigvis en reviderbar vei mellom «mest sannsynlig fin» og «perfekt». Zcash er ikke lenger en ren personvernmynt, men en «personvernmynt med revisjon». Om denne veien kan følges, avhenger av om markedet er villig til å betale for «ikke lenger rent, men mer troverdig.» #ZEC: Sårbarheter ikke utnyttet, Ironwood-oppgradering implementert
 $ZEC